레버리지ETP 교육-금융투자협회 금융투자 교육원

금융투자협회 금융투자 교육원( https://www.kifin.or.kr/usr/common/greeting.do)

레버리지ETP GUIDE 수강료(3천원)

[ 정리 NOTE ]

* ETF(Exchange Traded Fund): 거래소, 거래, 펀드

* ETN (Exchange Traded Note) : 거래소, 거래, 채권

* ETP (Exchange Traded Product) : 거래소, 거래, 상품 = 펀드+채권

- 주식, 채권, 원자재, 부동산, 통화(달러 등), 혼합자산, 레버리지/인버스ETP(추적자산성과배율상품)

- 일반 ETP: 주식대상 지수의 일간 변동률 100%추적

- 레버리지ETP : 추적대상 지수 성과의 +/- 2배 실현

금융투자업규정 제7-26조 4항

ETF 순자산가치의 변화를 가겨 및 지수의 변화의 일정배율로 연동하여 운용하는 것을 목표로 한다.

* 일정배율: 정배율(+1배): 일반 ETF, 역배율(-1배): 인버스 ETF, 레버리지(+2배 or -2배)

- 보통 파생상품 선물, 스왑 등을 넣을 수 있음.

- ETF는 저비용, 고성과

- 단기 모멘텀에 효과적

- 파생상품의 특성에 따라 달라짐

- 일별 수익률 기준

- 솔림효과가 있을 수 있음

# 장중 실시간(intraday)로 산출: 전일 종가로 확정되 순자산가치+당일의 가격움직임

1. 괴리율: 루적지수를 얼마나 충실하게 따라가느냐.

- 0에 가까울 수록 추적대상 지수를 충실하게 따라가는 중.

- 괴리율 낮은건 그만큼 싸게 매도 가능(제 값보다 쌈)

- 유동성공급자(LP; Liquidity Provider)이 시장가격 조정함

- 괴리율이 너무 커질 경우 거래 STOP!

2. 복리효과: ETP 거래기간 중 항상 발생

3. 롤오버효과:

- 파생상품의 거래월물을 교체하는 것(파생상품의 만기시 발생)

- 거래월물 교체 과정중 해당 ETP의 순자산가치에 영향을 주는 것

파생상품의 매수포지션을 보유하고 있는 레버리지(+2배) ETP (기존 거래월물:청산 > 신규 거래월물: 매수)	- 거래월물의 가격차이가 (+)상태: 불리 - 거래월물의 가격차이가 (-)상태: 유리
파생상품의 매도포지션을 보유하고 있는 레버리지(-2배) ETP (기존 거래월물:청산 > 신규 거래월물: 매도)	- 거래월물의 가격차이가 (+)상태: 유리 - 거래월물의 가격차이가 (-)상태: 불리

* 예외도 있다

수료완료!